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截至目前,精密管已持續(xù)下跌三個(gè)月之久,跌幅達(dá)702元/噸之多。鋼價(jià)跌跌不休的主要原因是城鎮(zhèn)化預(yù)期回落,國(guó)五條細(xì)則繼續(xù)打壓房地產(chǎn)市場(chǎng),全國(guó)城鎮(zhèn)化大會(huì)一再推遲等。但筆者認(rèn)為,5月政策面或有利好,且下游需求在逐步好轉(zhuǎn),未來(lái)一段時(shí)間鋼材市場(chǎng)復(fù)蘇基礎(chǔ)或形成,鋼價(jià)下跌空間有限,超跌反彈的概率較大。
首先,鋼市大幅下跌已充分釋放做空動(dòng)能,而5月政策層面或有利好。4月底中央召開(kāi)會(huì)議著重研究了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),將增長(zhǎng)放在了更重要的位置,下一階段國(guó)家宏觀調(diào)控重點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上。全國(guó)城鎮(zhèn)化大會(huì)有望在抗震救災(zāi)、禽流感過(guò)后重新提上日程。
其次,中鋼協(xié)發(fā)布的4月中旬會(huì)員企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量為168.91萬(wàn)噸,旬環(huán)比下降0.46%,供應(yīng)壓力有所緩解。從需求面來(lái)看,現(xiàn)在為上半年消費(fèi)旺季,截至4月26日,全國(guó)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)下降6周,且降幅有擴(kuò)大跡象。一季度制造業(yè)投資增長(zhǎng)18.5%,新開(kāi)工項(xiàng)目總投資同比增長(zhǎng)14%,全國(guó)鐵路完成基本建設(shè)投資545.2億元,從此來(lái)看,無(wú)論是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還是機(jī)械制造業(yè),對(duì)鋼材需求都呈溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。短期終端需求好轉(zhuǎn)將限制鋼價(jià)下跌。
再次,多數(shù)鋼企處在虧損或平衡點(diǎn)位置,加上目前期現(xiàn)倒掛,企業(yè)參與賣期保值熱情下降。
總體來(lái)看,由于產(chǎn)能快速釋放,終端需求不足,庫(kù)存水平偏高,加上全球經(jīng)濟(jì)回升緩慢,市場(chǎng)悲觀情緒加重,鋼價(jià)快速下跌。