自從8月底以來，精密管一貫處于轟動下行走勢，精密管指數(shù)報價從最高點(diǎn)3837元/噸下跌至3523元/噸，跌幅8.1%，報價反彈兩周之后繼續(xù)呈現(xiàn)下跌。通過收拾影響近期鋼價不堅定的首要要素，我們認(rèn)為后期報價依然面臨下行壓力。
　　產(chǎn)量高居不下，冬季需求削弱。關(guān)于鋼鐵而言，鋼價不堅定首要遭到國內(nèi)20#精密管產(chǎn)量和下賤需求的影響。從供應(yīng)端查詢，8~10月份的國內(nèi)20#精密管產(chǎn)量分別為6627萬噸、6542萬噸和6508萬噸。盡管小口徑精密無縫鋼管精密無縫鋼管廠報價一路走低，但是小口徑精密無縫鋼管并沒有呈現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)，精密無縫鋼管廠的供應(yīng)壓力照舊存在。從需求端查詢，挨近冬季，北方精密無縫鋼管廠逐漸進(jìn)入嚴(yán)寒，工地施工需求逐漸削弱。從歷史上的固定資產(chǎn)出資數(shù)據(jù)分析，進(jìn)入冬季后，北方的固投數(shù)據(jù)明顯削弱。從微觀需求數(shù)據(jù)查詢，邇來三個月份的工業(yè)添加值同比數(shù)據(jù)分別為10.4%、10.2%和10.3%。從微觀需求數(shù)據(jù)查詢，邇來三個月份的房子新開工面積和房子竣工面積同比增速分別為4.0%、7.3%和6.5%，以及4.6%、4.2%和1.8%。產(chǎn)量高居不下，需求端數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，意味著將來小口徑精密無縫鋼管報價將弱勢工作。
　　鋼貿(mào)商補(bǔ)庫存力度削弱，精密光亮無縫管供應(yīng)滿足。8~10月份的精密管精密無縫鋼管廠庫存分別是602萬噸、594萬噸和524萬噸，社會精密無縫鋼管廠庫存一路走低，閃現(xiàn)小口徑精密無縫鋼管貿(mào)易商對后市的報價預(yù)期比照絕望，并未進(jìn)行補(bǔ)庫存。查詢歷史上庫存改變與鋼價改變之間的聯(lián)絡(luò)，可以發(fā)現(xiàn)二者不堅定趨勢一起，緣由在于鋼貿(mào)商補(bǔ)庫存和去庫存舉動會添加和削弱中間需求，然后構(gòu)成報價不堅定。我們認(rèn)為后期難以呈現(xiàn)鋼貿(mào)商大幅補(bǔ)庫存舉動。從原材料端查詢，精密光亮無縫管供應(yīng)滿足，報價面臨下行壓力。進(jìn)口方面，8~10月份的國內(nèi)進(jìn)口精密光亮無縫管數(shù)量分別為6901萬噸、7458萬噸以及6783萬噸，進(jìn)口數(shù)量一貫穩(wěn)定在7000萬噸附近。產(chǎn)量方面，8~10月份國內(nèi)精密光亮無縫管產(chǎn)量分別為1.29億噸、1.36億噸和1.34億噸，產(chǎn)量也呈現(xiàn)添加態(tài)勢。港口庫存方面，8~10月份的港口庫存維持在7300萬噸附近，而邇來的港口庫存為7788萬噸，港口庫存明顯上升。