“攪局者”普氏推新平臺打通隱蔽鐵礦石期貨通道

　　新玩法誕生了，規(guī)則制定者是普氏。

　　普氏能源資訊(以下簡稱“普氏”platts)開始向中國鋼廠和鐵礦石貿(mào)易商推銷一個名為“eWindow”的鐵礦石交易平臺。與現(xiàn)有的中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(CBMX)和位于新加坡的環(huán)球鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(glob-al　ORE)不同，普氏稱，該平臺上的現(xiàn)貨交易將全部采用實名制、全公開的方式。

　　普氏的這一做法被業(yè)內(nèi)理解為，是對國內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商關(guān)于普氏指數(shù)“不夠公開透明”等非議的回應(yīng)。一位業(yè)內(nèi)人士形象地稱普氏新推出的交易平臺為“鐵礦石淘寶網(wǎng)”，并且將會由于需要實名交易規(guī)則，而受到市場的抵制。

　　普氏也許很快會讓人們修正這樣的“誤判”。實名制現(xiàn)貨交易對于“eWindow”平臺來說，只是其中一個交易系統(tǒng);另一個則是無需實名就可以做鐵礦石金融衍生品交易的系統(tǒng)。普氏真正要搭建的是一個同時可以進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨(紙貨)交易的雙重平臺。

　　“eWindow”交易系統(tǒng)的實際擁有者是來自美國的洲際交易所(ICE)，該交易所與普氏能源資訊的合作已經(jīng)有五六年的歷史。此前，“eWindow”系統(tǒng)被普氏用在原油、化工產(chǎn)品等領(lǐng)域。在石油交易市場，“eWindow”系統(tǒng)給洲際交易所曾帶來單月20億美元的交易記錄，當(dāng)然這包含了現(xiàn)貨和期貨兩個交易市場。

　　普氏全球編輯總監(jiān)Jorge　Montepeque對本報說，“鐵礦石市場確實渴望有掉期這樣的衍生工具，能夠幫助他們抵御市場的波動。所以作為一個公司，我們提供實物和衍生產(chǎn)品的價格基準(zhǔn)，我們看到了這一年以來衍生產(chǎn)品的市場是在增長的，在今年確實出現(xiàn)了一輪高的激增，我們預(yù)期這個趨勢會繼續(xù)下去?！?/P>

　　有消息稱，目前，美國洲際交易所已經(jīng)與占全球鐵礦石掉期交易95%以上份額的新加坡交易所接觸，精密光亮無縫管商討共同利用“eWindow”鐵礦石交易平臺的可能性。

　　普氏計劃

　　你還會簡單地以為“eWindow”只是被普氏拿來湊熱鬧的工具嗎?

　　普氏計劃于明年年初推出eWindow交易平臺。知情人士說，目前普氏已經(jīng)開始向礦山公司以及中國的部分鋼廠開始推廣該平臺的應(yīng)用，大家的反應(yīng)都還是積極的。如果一切進(jìn)展得足夠順利，也有可能會提前推出這樣交易系統(tǒng)。

　　雖然對于鐵礦石市場還略顯陌生，eWin-dow交易平臺的應(yīng)用已經(jīng)有幾年的歷史，不過主要應(yīng)用于石油交易領(lǐng)域。這套交易系統(tǒng)最初由美國洲際交易所開發(fā)，2007年被普氏引入，對于普氏來說，這是一個更加便捷的價格信息采集渠道;而對于洲際交易所而言，這是一個進(jìn)行現(xiàn)貨交易和期貨交易的平臺。

　　作為鐵礦石、原油等大宗原材料的資訊提供商，普氏根據(jù)市場采集的信息“估算”出的鐵礦石價格指數(shù)，自2009年鐵礦石年度定價體系崩潰之后，便被用做全球鐵礦石交易定價基礎(chǔ)。但中國鋼鐵行業(yè)協(xié)會一直認(rèn)為，作為全球最大的鐵礦石購買方，中國應(yīng)該在鐵礦石定價方面擁有更多的發(fā)言權(quán)。中鋼協(xié)一直指責(zé)普氏價格指數(shù)采集僅僅通過電話等方式進(jìn)行抽樣調(diào)查，不夠公正和透明，很難代表真正的市場交易情況。

　　普氏介紹說，在鐵礦石領(lǐng)域引入eWindow交易平臺后，現(xiàn)貨交易采用全部實名的形式，將大大提高鐵礦石交易的透明度。不過，對于參與鐵礦石交易的買賣雙方而言，都沒有任何秘密可言。

　　普氏推出的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的上述特點，令中國分析師認(rèn)為是不可能推廣的模式。聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石分析師徐光劍說，中國的鋼廠和貿(mào)易商不喜歡讓別人看到自己的采購規(guī)模、具體價格、進(jìn)貨渠道和節(jié)奏;同時全透明的現(xiàn)貨交易模式，也會讓礦山公司毫無秘密可言。因此，要想讓市場接受這樣的交易模式，還很有難度。

　　礦山公司對這一問題的看法卻明顯積極很多。9月25日，正在中國拜訪客戶的淡水河谷全球市場總監(jiān)Mr　Claudio　Alves對本報表示，普氏已經(jīng)向淡水河谷介紹過新的鐵礦石交易平臺，“我們一起探討過，不排除我們會在這個平臺上合作。因為普氏也是對鐵礦石定價的信息供應(yīng)商，涉足鐵礦石平臺，能夠讓普氏更透明更好地了解價格。我覺得這是一個正面的事情。”不過，他也表示，淡水河谷在鐵礦石的金融衍生品方面并沒有考慮。

　　據(jù)悉，普氏推出的鐵礦石平臺將實行每天23小時內(nèi)鐵礦石的詢盤和交易，剩余的個小時，普氏將會對這些成交的價格匯總分析，在此基礎(chǔ)上對第二天的鐵礦石價格作出“預(yù)估”。

　　交易通道

　　可以在eWindow交易平臺收集和利用鐵礦石交易價格數(shù)據(jù)的不僅僅包括普氏，還有在去年7月被普氏收購的TSI鐵礦石指數(shù)。與普氏指數(shù)主要用于鐵礦石現(xiàn)貨定價不同，TSI是新交所等交易場所進(jìn)行鐵礦石掉期交易的結(jié)算基礎(chǔ)。

　　普氏全球編輯總監(jiān)Jorge　Montepeque說，“鐵礦石掉期等衍生工具，能幫助買家和賣家在這個市場波動之中更好地保護(hù)自己的利益?！?/P>

　　普氏鋼鐵原材料執(zhí)行主編Keith　Tan說，“鐵礦石金融衍生產(chǎn)品的交易量在大幅增長。目前鐵礦石現(xiàn)貨的價格波動性非常大。所以我們能夠公平地賦予鋼廠和礦山一個公平的能力，幫助他們在未來一段時間內(nèi)鎖定價格，比如幫助鋼廠在203年鎖定整個一年的價格。我們認(rèn)為這是市場一個新的趨勢和新的發(fā)展?fàn)顩r，而且我預(yù)計未來這個交易量會進(jìn)一步增加，我覺得這對鋼鐵市場來說不是一個不利因素，而且對于風(fēng)險管理而言是一個更有利的因素。”

　　知情人士說，eWindow交易平臺上的交易信息用于TSI指數(shù)之后，將為那些熱衷鐵礦石衍生品交易的機(jī)構(gòu)和公司提供更為真實和詳細(xì)的市場參考。更重要的是，該平臺一旦開通可以匿名交易的掉期端口，就直接打開了鋼廠、貿(mào)易商、礦山公司和金融機(jī)構(gòu)直接參與鐵礦石金融衍生品交易的通道。目前，中國還不允許中國鋼廠涉足鐵礦石金融衍生品交易。eWindow的應(yīng)用，以及可以進(jìn)行匿名交易的規(guī)則設(shè)計，將讓中國對鐵礦石金融衍生品的禁令形同虛設(shè)。

　　eWindow交易平臺的真正擁有者美國洲際交易所，目前是美國第二大期貨交易所，于2000年由全球一些大能源公司和金融機(jī)構(gòu)所組建。目前服務(wù)范圍超過全世界50個國家，總部設(shè)在亞特蘭大，在紐約、倫敦、芝加哥和新加坡等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

　　洲際交易所交易了全世界半數(shù)以上的原油和煉油期貨。最近兩年該交易所一直試圖延伸鐵礦石金融衍生品交易業(yè)務(wù)。2009年月，洲際交易所宣布清算一份將于2月2日啟動的基于普氏能源資訊的鐵礦石掉期合同。近日有消息稱，普氏已經(jīng)與新交所接觸，探討合作利用eWindow平臺拓展鐵礦石掉期交易的可能性。

　　中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺也在醞釀變革，不過與金融衍生品無關(guān)。9月26日，該平臺的運營者北京國際礦業(yè)權(quán)交易所(北礦所)董事長董朝斌，在中國鋼鐵原材料國際研討會現(xiàn)場稱，將在平臺目前的交易系統(tǒng)中增加一個代號為“G”的招標(biāo)系統(tǒng)。此舉意在將礦山的自主招標(biāo)吸引到中國鐵礦石現(xiàn)貨平臺上來。目前市場上的主流現(xiàn)貨交易模式還是礦山通過自主招標(biāo)。

　　中國鋼鐵原材料國際研討會已經(jīng)具有2年的歷史，這個由中鋼協(xié)牽頭舉辦的會議，在2009年之前一直都是中國鋼廠與國際鐵礦石巨頭進(jìn)行年度價格談判的重要場所之一，但現(xiàn)在這個會場已經(jīng)充滿了交易所經(jīng)理和金融投資者的身影。

　　在上述鐵礦石盛會上，提供鐵礦石掉期交易主要場所的新加坡交易所雇用一個渾身銀白的“盔甲武士”，向現(xiàn)場參會者發(fā)放關(guān)于參與鐵礦石掉期的邀請。他們從新加坡運來了這個道具，原本他們想租用一個“鋼鐵俠”的裝扮，但是他們沒能在中國找到自己想要的“鋼鐵俠”。

　　目前，還無法預(yù)測普氏正在推廣的eWindow鐵礦石交易平臺，將會對北礦所和中國鋼鐵企業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響和沖擊。

　　自今年5月8日至9月26日，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺總成交37筆，總成交量不足500萬噸。北礦所希望中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的年實現(xiàn)交易量能夠達(dá)到億噸左右，并在此基礎(chǔ)上發(fā)布鐵礦石價格指數(shù)，從而對鐵礦石價格的形成產(chǎn)生影響。不過，由于成交量與預(yù)想相差甚遠(yuǎn)，北礦所編制鐵礦石價格指數(shù)的計劃目前尚無法落實。